题图来源：视觉中国
撰文丨何己派 编辑丨鄢子为
刘庆峰带领的科大讯飞，惊险扭转局面。
4月21日晚，这家合肥科技巨头，发布2024年成绩单。
顶着前三季度净亏超3亿的压力，公司第四季度发力，挣回9个亿的利润，打了个翻身仗。
时隔两年，这一年，科大讯飞的营收，重回双位数增长轨道。
有太多人关注，这家公司未来要怎么走。
22日的业绩沟通会，至少六个平台直播，光全景网单个渠道，就有30万人在线。
董事长刘庆峰，足足做了10分钟总结，语速快、反复表态，要在这一波AI浪潮里，拿到更大回报，强调“一定全力以赴。”
力挽狂澜
收尾阶段，实在惊险。
经营承压，刘庆峰团队猛追业绩，第四季度收入占全年营收的比重，达到36%。
难得的是，经营活动产生的现金流量净额，去年大涨6倍多。
科大讯飞总裁吴晓如解释，主要靠抓回款。
2024年销售回款近230亿元，回款率达到98%。背后的工作，在于两点：
一是，专门成立回款工作部，催收常态化，回款管理落实到责任人，鼓励提前回款，重点关注逾期未回款。
二是，主动调整GBC业务结构，即加强C端、做深B端、选择G端。
C端收入占比提升，充沛现金流；B端的生意，选的都是现金流不错的行业，比如运营商、金融等；G端业务，优选财政状况好的客户，同时结合政府专项债来考虑，提升回款及时性。
即便如此，公司计提的坏账减值损失，增加至10亿元。刘庆峰解释，历年实际坏账比例极低，风险可控。
上市至今，科大讯飞市值从32亿跃升至千亿，刘庆峰从语音识别起家，如今想在大模型的战场上，分到更大的蛋糕。
他眼里的两个“轮子”，一是做自主可控的通用大模型底座，二是推动大模型应用落地。
一切紧锣密鼓推进，他掌舵者的角色，悄然强化。
去年11月，中科大资产经营公司出具函件，确认一致行动协议期满终止后，不再续签。
截至2024年底，刘庆峰合计控制11.49%的表决权，科大讯飞实控人由刘庆峰、中科大资产经营公司，调整为刘庆峰。
必赢之战
刘庆峰正带领科大讯飞，全力押注AI，但不甘于只做技术提供商，一直在扩展产业应用。
大模型应用落地，一个重点方向，是央国企。
截至2024年12月，其已与中石油、国家能源等20多家企业，联合发布行业大模型，覆盖300多个应用场景。
第三方统计数据显示，2024年全年，科大讯飞中标大模型项目91个，以央国企客户为主，中标项目数及金额，位列厂商榜首，拿下大模型“标王”称号。
“怎么帮他们训练模型，怎么对接到场景里做运营，这套工具链的使用，我们走在前列。客户知道要为工具链付钱，为场景付钱。”
刘庆峰提到，能拿下央国企客户，关键在于有一整套落地的工具链。
行业赛道里，教育是重中之重。过去一年，智慧教育板块，贡献三成营收。
刘庆峰正全力主攻学习机产品，视之为“必赢之战”。
他认为，学习机是C端中“最来不得半点虚假”的产品，关乎孩子教育，意义远超手机、家电对家庭的影响力。
学习机进入亿万家庭，其口碑与讯飞的口碑直接挂钩。
今年，科大讯飞计划全力推广学习机。刘庆峰透露，一季度，线下学习机的销量，实现翻番增长，线下渠道的布局，会再进一步。
学习机是典型的软硬件一体产品，它还牵扯科大讯飞一个大的调整动作。
管理层提到，未来几年，软硬件一体化的产品，在讯飞的收入结构中，占比将上升，同时，毛利率低的政府类系统集成业务、利润薄的定制开发类业务，这两块占比会下降。
刘庆峰随后补充，总结为加强“产品化”。
与之对应的另一个动作，是业务聚焦，收敛以前铺开的众多“根据地”。
业务产线数量，2022年有60条，2024年收缩到46条，同时提升单产线收入，去年开始有破10亿元规模的产线，刘庆峰称，50亿元规模的，很快就有。
“越聚焦，核心竞争力越强，毛利率越能保障。”他表示。
巩固底座
今年以来，DeepSeek推动AI基模战场巨变。业绩电话会的提问环节，一些投资者关心，对通用大模型底座，科大讯飞是否要继续加码？
“有了自主可控的底座模型，才能把行业模型做得比第三方更好。”刘庆峰态度明确：要做，还要下大力气。
1-3月，科大讯飞G/B端的重点商机储备，同比提升近50%。
刘庆峰称，在于开源模型激发了大众对大模型的强烈认知，各行业对使用大模型有紧迫感，在开源模型难以触达的、对大模型有强安全需求的领域，科大讯飞有了更好的商业机会。
换句话说，有自己训练的通用模型，才能在专用模型上做得更好。
4月21日，讯飞星火X1升级，科大讯飞介绍，其在通用任务效果评测中，全面对标OpenAI o1和DeepSeek R1。
“我们要抢占这一波大模型的‘根红利’，就是要做好底座。”刘庆峰说。
现在，刘庆峰囤积了足够的算力。
过去两年，团队手头只有1万张国产卡，还得拿出30%跟华为一道做测试；现在其能用的卡，足有3万张。
2024年，公司研发投入占比，保持20%左右。刘庆峰说，很多人跟他算账，拿出10%的研发比重，也足够可观，还能腾出二十多亿的利润。
他提到，等以后收入增长快于研发投入时，研发占比会逐渐降到20%以下，更多利润，就可以释放出来。
现在，还不是“腾”的时候，科大讯飞还得坚定投入，升级技术。
图片来源：科大讯飞，除标注外
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